케이엠더블유 주가전망
오늘은 5g관련주로 높은 성장성이 기대되지만 최근들어 약 20%이상 하락한 케이엠더블유에 대해서 알아보면서 기업분석과 예상주가까지 전반적으로 알아보도록 하겠습니다.
재무안정성
19년기준
유동비율 174.8, 당좌비율 133.7, 부채비율 97로 재무안정성이 괜찮습니다.
저의 기준은 유동비율 100이상, 당좌비율 70이상, 부채비율 150미만으로 잡고있습니다.
저의 기준과 현재 상황을 비교했을 때, 케이엠더블유 재무안전성은 좋습니다.
추가적으로 20년 9월까지의 수치를 보면, 19년대비 수치가 더 안정적으로 되는걸 확인할 수 있습니다.
적정주가 계산
20년 9월까지 누적 영업이익 : 약 346억
20년 예상 영업이익 (컨센서스 기준) : 668억
20년 시가총액 (11/18일 기준) : 26,879억
26,879 / 668 = 40.2
멀티플이 약 40입니다.
자율주행, 사물인터넷 등과 접목되어 5g관련주로 성장성이 기대되는건 맞지만 멀티플이 20보다 큰건
개인적으로 봤을 떄, 조금 비싸보입니다.
그렇기 때문에 개인적인 의견으로 봤을 때, 현재구간에 매수보다는 조금 더 지켜보고 투자하심이 어떨까 생각해봅니다.
(저의 개인적인 생각이기에 투자시 참고용으로만 부탁드립니다.)
배당체크
18년도부터 현재까지 봤을 때, 배당이 없습니다.
배당투자를 고려하는 분이라면 이점 참고하셔야 겠습니다.
재무제표 분석 (손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표)
<손익계산서>
19년 9월 누적기준
매출액 5,955억 / 영업이익 1,381억 / 당기순이익 1.156억
20년 9월 누적기준
매출액 2,792억 / 영업이익 346억 / 당기순이익 262억
단순히 매출액만 비교해봐도 전년대비 50%이상 감소했습니다. 여기에 영업이익과 당기순이익은 70~80%가 감소했습니다. 전년대비 엄청난 감소가 아닐 수 없는데요.
사업적인 부분은 뒤에서 알아보도록 하겠습니다.
<재무상태표>
재무상태표에서 가장 눈에띄는건 매출액은 50%이상 감소한 반면,
매출채권은 약 30%정도만 감소했다는 것입니다. 아무래도 매출채권이 늘어나는건 영업현금흐름이
감소한다는 것을 의미하고 돈을 받지 못할 리스크도 있기 때문에 부정적으로 보여질 수 밖에 없습니다.
<현금흐름표>
20년 9월누적기준
영업활동 현금흐름 974억
투자활동 현금흐름 -167억
재무활동 현금흐름 -199억
토지, 건물, 기계장치 등에 투자하면서 투자활동이 마이너스가 되었고
사채감소, 단기차입금 상환을 통해 재무활동이 마이너스가 되었습니다.
영업활동 현금흐름이 974억이므로 투자와 재무에 적극적인 모습은 케이엠더블유가 괜찮은 것으로 보여집니다.
사업내용 및 전망
사업부문은 크게 RF (5G관련), LED (조명)으로 나뉘는데요.
그 비중이 RF 97.3%, LED 2.7%입니다. RF가 비즈니스에서 중요하다는걸 알 수 있습니다.
주요매출처는 노키아 54.6%, ZTE 16.7%, 라쿠텐 7.5% 입니다.
특히, 노키아와 중국기업인 ZTE의 비중이 높은걸 확인할 수 있습니다.
위는 11/13일에 나온 뉴스내용 일부입니다.
3분기 매출액이 시장전망치를 크게 하회한다는 내용인데요.
그 이유는 코로나19로 인해 국내 통신사의 5G투자가 감소했고, 관련 기업들의 이슈와 매출부진에 따른 여파로 보여집니다.
전반적으로 케이엠더블유는 5g라는 강한 성장성을 가진 회사이고 재무안정성도 좋지만,
현재 그 실적이 뒷받침해주지 못하고 시장에서 기대가 컸던 만큼 실망도 컸기에 단숨에 상승을 이루기는 어려울 것으로 보입니다.
하지만, 최근 코로나백신이슈와 해운, 조선업들의 주가상승과 시장경제가 살아난다는 기대감에서 봤을 때, 내년도 초반부터는 어느정도 시장의 관심을 다시 받지 않을까 예상해봅니다.
위의 내용은 저의 개인적인 분석글이니 투자시 꼭!! 참고만하시기 부탁드립니다.
감사합니다.
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