적정주가 계산법

적정주가 계산법

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안녕하세요~~^^

N잡러김대리 입니다.

 

 

[크몽]주식 S-RIM 계산표_N잡러김대리.xlsx

0.02MB

(밑에서 알려드리는 S-RIM방식을 숫자만 입력하면 자동적으로 계산되게 만드는 엑셀파일 입니다.

필요하신분께서는 자유롭게 다운받아서 사용하시면 됩니다.)

 

 

 

 

적정주가 계산법에 대해서 주식에서는 100% 정답이 없습니다.

하지만, 주식대가분들이 사용하는 방법을 저희같은 주린이들이 참고하고 그걸 내것으로 만든다면

그만큼 더 투자결과가 좋아져 많은 수익을 거둘 수 있을것입니다.

 

 

그래서 오늘은 적정주가 계산법으로 제가 사용중인 2가지 방법

1. 사경인님의 S-RIM

2. 슈퍼개미 김정환님의 멀티플(ROE)에 대해서 알려드리도록 하겠습니다.

 

 

 

 

사경인님의 S-RIM 주가계산법

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사경인님의 S-RIM 주가계산법을 사용하기 위해서는 수치만 알면 됩니다.

1) 자기자본 (자본총계에서 지배주주 지분)

2) 요구수익률 (한국신용평가, BBB-, 5년만기 기준 회사채)

3) 당기순이익에서 지배주주순이익

4) 발행주식수, 자기주식수 

 

이렇게 위의 4가지 수치만 알면 생각보다 쉽게 적정주가를 계산할 수 있습니다.

 

 

 

요구수익률은 채권보다 상대적으로 더 위험한 주식에 투자하는데 있어서

주식에 투자하지 않고 채권에 투자했을 경우 얻게 될 수익률을 말합니다.

 

자기자본과 당기순이익은 ROE를 구하기 위해서 필요한데,

사경인님은 이 ROE가 요구수익률보다 높은회사에 투자하는 것을 원칙으로 하였습니다.

 

ROE는 회사가 자기자본을 투입해서 얼마만큼의 순이익을 얻었는지를 나타내는 것으로

회사가 얼마나 돈을 잘 벌고있는지를 나타내는 지표이기 때문입니다.

 

마지막으로 주식수는 적정주가를 구하기 위해 필요한 수치이구요.

(참고로 시가총액은 주가 X 주식수로 구해집니다.)

 

 

적정주가 계산법 중 S-RIM은 초보자분들에게 매수, 매도단가를 정하고 주식투자를 할 수 있다는점에서

굉장히 매력적이지만 주식은 미래가치를 반영해야하는데 초보자분들은 위의 수치들을 미래가치로 환산해서 계산할 수 없기때문에 초보자들에게 어느정도 한계점이 있습니다.

 

그래서 저는 아래에서 설명하겠지만 멀티플(ROE)방식도 같이 사용합니다.

 

 

 

 

 

슈퍼개미 김정환님의 멀티플(ROE) 방법

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심플하게 말씀드리면

멀티플방식은 영업이익 X 멀티플(ROE) = 시가총액 입니다.

 

멀티플을 적용해 구한 시가총액이 현재의 시가총액과 비교했을 때,

저렴한지 비싼지를 판단해 매수타이밍을 잡는 것이죠.

 

 

 

 

쿠쿠홈시스라는 기업을 예로들어 설명해보겠습니다.

 

반기누적 영업이익 : 약 785억

20년 예상영업이익 (단순, 반기영업이익X2) : 약 1,570억

 

제조, 유통기업은 통상적으로 멀티플 10을 줍니다.

(이 멀티플은 개인적으로 다른기준을 적용할 수 있기때문에 수치는 개인마다 다를 수 있습니다.)

 

 

1,570억 (올해 예상영업이익) X 10 (멀티플) = 1조 5,700억

 

 

 

 

현재 쿠쿠홈시스 시가총액 9,311억

1조 5,700억과 비교하면 현재 시가총액이 약 40% 저렴하기에

쿠쿠홈시스는 저평가기업이고 적절한 매수타이밍이라고 투자하는 것입니다.

 

 

 

 

 

복리의 마법을 깨닫자

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초기자금 1,000만원을 투자하고 연 수익률 30%를 달성한다는 가정한다면,

10년 수익률은 1,060% (10.6배)

20년 수익률은 14,619% (146배)

30년 수익률은 201,538% (2,015배) 가 됩니다.

 

 

10년, 20년, 30년의 수익률이 복리가 됨에따라 엄청나게 차이가 발생합니다.

(물론 연 수익률 30%가 정말 달성하기 어려운 수치이지만 복리효과가 얼마나 큰지 예시를 통해

보여드리고 싶었습니다.)

 

 

이렇게 복리를 달성하기 위해서 가장 중요한게 무엇일까요?

바로 "잃지않는 투자"입니다.

 

 

7월 수익률입니다.

 

 

 

 

8월 수익률입니다.

 

 

 

9월 수익률입니다.

 

 

저는 아직 투자금액이 작기에 수익률대비 수익금이 많이작지만

잃지않는 투자를 위해 단기, 장기투자방법을 섞어가며 하고 있습니다.

 

7월부터 9월까지 아직 손실종목이 없으며, 현재 계좌중 손실종목이 있더라도

그 기업에 특별한 악재가 생기지 않는한 최대한 손실을 보지 않고 익절할 계획입니다.

 

 

단기적이슈에 흔들려 어떤기업을 손해보면서 매도하고 좋아보이는 기업을 매수하는 전략을 쓰다보면

대체적으로 수익률이 낮아질가능성이 높습니다.

 

 

그렇기 때문에 잃지않는 투자를 위한 방법으로 투자하시길 권장해드립니다.

 

 

 

 

참고로 위의 설명해드린 적정주가 계산법과 공유해드린 S-RIM파일 외 더 자세한 내용이 궁금하신분들이 계시다면 저의 주식노하우 PDF 전자책도 참고하시면 좋을거라 생각합니다.

 

 

kmong.com/gig/253673

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